شرکت مادر گوگل، آلفابت، پس از استقبال سنگین از فروش ۲۰ میلیارد دلار اوراق در آمریکا، میخواهد اوراق قرضه نادر ۱۰۰ ساله به پوند منتشر کند و نخستین شرکت فناوری پس از موتورولا در ۱۹۹۷ شود.
شرکت آلفابت روز دوشنبه ۲۰ میلیارد دلار (۱۶.۸ میلیارد یورو) اوراق قرضه شرکتی فروخت. طبق گزارشها حجم این فروش که در ابتدا ۱۵ میلیارد دلار (۱۲.۶ میلیارد یورو) برنامهریزی شده بود. به دلیل هجوم تقاضا و سفارشهایی که از ۱۰۰ میلیارد دلار (۸۴ میلیارد یورو) فراتر رفت، افزایش یافت.
این شرکت اکنون قصد دارد اوراق خود را در چند ارز مختلف منتشر کند. از جمله عرضهای به پوند استرلینگ که ممکن است شامل اوراق ۱۰۰ ساله کمسابقه باشد. فروش اوراق به فرانک سوئیس نیز ممکن است به زودی انجام شود.
در صورت قطعی شدن، این نخستین انتشار اوراق ۱۰۰ ساله توسط یک شرکت فناوری در نزدیک به ۳۰ سال گذشته خواهد بود. آخرین بار موتورولا در سال ۱۹۹۷ چنین اوراقی را فروخت.
بخش دلاری این معامله در قالب هفت بخش عرضه میشود و طولانیترین آن اوراق ۴۰ سالهای است که سررسیدشان سال ۲۰۶۶ است. در ابتدا انتظار میرفت این بدهی با بازدهی ۱.۲ درصد بالاتر از اوراق خزانهداری آمریکا معامله شود.اما اکنون پیشبینی میشود این فاصله به حدود ۰.۹۵ درصد کاهش یابد
بیشترین تقاضا برای سررسیدهای کوتاه بود و اوراق سهساله تنها با ۰.۲۷ درصد بالاتر از اوراق خزانهداری آمریکا قیمتگذاری شد.
بانکهای جیپیمورگان، گلدمن ساکس و بنک آو امریکا مدیریت فروش اوراق آلفابت را در هر سه ارز بر عهده دارند.
تامین مالی بدهی در چند ارز
تامین مالی بدهی در چند ارز میتواند مزیتهای متعددی داشته باشد و این مزیتها احتمالا از دلایل انتخاب این راهبرد از سوی آلفابت است.
نخست این که این کار میتواند پایگاه سرمایهگذاران شرکت را متنوع کند. موضوعی که در شرایط کنونی و با افزایش مداوم نیاز سرمایهای غولهای فناوری برای گسترش زیرساختهای هوش مصنوعی اهمیت ویژهای دارد.
آلفابت با ورود به بازارهای جهانی به جای تکیه صرف بر بازار دلاری، از ایجاد عدم تعادل میان عرضه و تقاضا که میتواند قیمت بدهی شرکت را بیش از حد افزایش دهد. در نتیجه بازدهی اوراق آن را پایین بیاورد و جذابیتشان را برای سرمایهگذاران کاهش دهد، جلوگیری میکند.
علاوه بر این، نرخهای بهره در بازار پوند از اوراق دلاری پایینتر است. موضوعی که انتشار احتمالی اوراق ۱۰۰ ساله را کمهزینهتر و برای سرمایهگذاران جذابتر میکند.
سال رکوردی برای بدهی غولهای فناوری
افزایش وامگیری آلفابت اندکی پس از آن صورت میگیرد که این شرکت از رکورد هزینه سرمایهای در حوزه هوش مصنوعی به بیش از ۱۸۵ میلیارد دلار (۱۵۵ میلیارد یورو) خبر داد. رقمی که تقریبا دو برابر سال گذشته است و قرار است توسعه جمینی و زیرساختهای ابری را تغذیه کند.
برای تامین این هزینهها، بدهی بلندمدت این غول فناوری در سال ۲۰۲۵ چهار برابر شده و به ۴۶.۵ میلیارد دلار (۳۹ میلیارد یورو) رسیده است. با این حال شرکت هنوز بیش از ۱۲۵ میلیارد دلار نقد برای سرمایهگذاری در اختیار دارد.
سایر غولهای فناوری نیز همین مسیر را در پیش گرفتهاند. تنها هفته گذشته شرکت اوراکل با فروش اوراق قرضه ۲۵ میلیارد دلار (۲۱ میلیارد یورو) تامین کرد. فروشی که سفارشهای خرید آن به رکورد ۱۲۹ میلیارد دلار (۱۰۸ میلیارد یورو) رسید.
در واقع، بانک مورگان استنلی برآورد میکند هایپرسکیلرهای فناوری در سال ۲۰۲۶ حدود ۴۰۰ میلیارد دلار (۳۳۵.۷ میلیارد یورو) وام بگیرند. رقمی که بیش از دو برابر ۱۶۵ میلیارد دلار (۱۳۸.۵ میلیارد یورو) وام داده شده در سال ۲۰۲۵ است.
این جهش میتواند حجم کل انتشار اوراق با درجه اعتباری بالای شرکتهای آمریکایی را در سال ۲۰۲۶ به رکورد ۲.۲۵ تریلیون دلار (۱.۸۸ تریلیون یورو) برساند.
